中国恒大7月17日在香港证券交易所发布公告，披露2021到2022年该公司经营亏损8000多亿元，截止到2022年12月31日，总负债高达2.4万亿元，企业存量资产只有43.34亿元。

这标志着这家中国房地产开发公司已经资不抵债，随时都可能会宣告破产。事实上，这家公司在一些地方的分支机构已经被债权人申请破产。如果这种局面持续下去，中国这家曾经规模最大的房地产开发企业将成为历史。

几乎与此同时，拥有100多架民航客机的山东航空公司宣布退出证券交易所，被中国国际航空集团公司吸收合并。虽然从法律上来说，这家企业上市公司的资格被取消，但是，被中国国际航空集团公司合并的是山东航空公司的控股企业，山东航空公司仍然可以在中国国际航空集团公司的麾下开展商业运营活动。

这说明在中国一些标志性企业特别是一些引人注目的明星企业已经成为明日黄花。中国市场出现了非常残酷的淘汰赛。这是市场经济发展到一定阶段必然结果，同时也是中国经济结构调整、产业升级的必由之路。

经济发展到一定阶段之后，竞争激烈，优胜劣汰市场运行机制充分发挥作用。一些企业特别是一些标志性企业被淘汰，可能会引起市场剧烈震荡，但是，对中国经济增长，不会产生决定性的影响。

究其原因就在于，中国改革开放近半个世纪，已经具备足够的承受能力。对于标志性企业的凋零，中国已经做好充分的准备。上个世纪为瞭解决国有企业资不抵债的问题，政府花大力气，按照市场经济的运行规则，对一些信托公司实施破产整顿，在海内外引起巨大的争议。但是，经过市场经济洗礼之后，现在越来越多市场人士认为，应当尊重市场经济规律，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，对那些资不抵债的企业，应当鼓励债权人或者债务人申请破产，因为只有这样才能进入破产整顿程序，召开债权人会议达成协议，妥善解决历史遗留问题。

可以肯定的是，如果恒大债权人主动提出要求，香港司法机关将会依照破产程序受理，并且妥善处理债权人的债权问题。当然，恒大债权人之所以不愿意申请破产，根本原因就在于，他们已经投入太多，如果申请破产，他们必须接受残酷的事实，与债务人达成协议。到那个时候，债权人要想完全实现自己的债权将会变得非常困难。正因为如此，他们等待中国政府或者大型国有企业进入恒大，接管这个烂摊子。

中国政府不会在企业扭亏为盈乏力的情况下介入债务纠纷，不会在没有进入破产程序的情况下大包大揽。中国政府在处理亏损企业方面已经有太多的教训，不到万不得已，中国政府不会采取全面接管的方式，解决恒大集团公司存在的问题。

当然，如果宣告破产，进入破产整顿程序，将会有一大批企业债权得不到清偿，数以万计职工将失去工作岗位。但这是中国充分发挥市场经济运行机制作用，实现优胜劣汰的必然选择。此前中国政府曾经接管海南航空集团公司，并且引入民营企业，重新组建海南航空公司，把海南航空集团公司其他业务剥离出去。事实证明，这种做法惊险万分。如果不是政府派出的工作人员巧妙地引入战略投资者，海南省政府有可能会背上沉重包袱。

山东航空集团公司退出股票市场，则是另外一种情形。这家企业的经营业绩良好，工作人员的业务素质很高。作为多次乘坐山东航空公司航班的乘客，笔者深刻地意识到，山东航空公司飞机驾驶员技术高超，乘务人员服务到位，航班正点率极高。之所以出现亏损现象，原因是复杂的。一方面由于重大疫情，导致航空业普遍亏损，山东航空集团也不例外。另一方面，由于高速铁路的出现，导致山东航空公司的航线受到极大的冲击。虽然一些专家认为，山东航空公司将自己的总部设立在山东省济南市，不利于企业的发展。但是从根本上来看，山东航空公司没有申请到更好的航线，现有的航线与高速铁路网络重叠在一起，从而使山东航空公司经营的压力倍增。随着高速铁路网络逐渐完善，人们已经习惯于借助于高速铁路出行，山东航空公司不可避免陷入困境。解决山东航空公司以及其他地方航空公司存在的问题，需要国家交通运输部门通盘考虑，如何在大力发展高速铁路网络基础之上，为中国民用航空企业特别是地方民用航空企业规划合理的线路，确保地方航空公司能够在降低成本基础之上，继续经营下去。

当前中国许多企业特别是一些中小企业感到困难，原因在于中国已经进入了淘汰赛阶段。在这个阶段传统的经营模式已经很难发挥作用。一些企业不思进取，仍然按照传统的经营思路开展经营活动，最终被全新经营业态取代，企业无疾而终。还有一些企业不重视成本管理，在经营过程中盲目扩张，结果导致市场压力到来时，无所适从。

中国房地产行业是中国市场进入淘汰赛处境困难的一个缩影。中国绝大多数房地产企业粗放式经营，以高价购买土地使用权，并且借助于房地产市场价格上涨，从中获取利润，丝毫没有考虑到经营成本问题，或者说没有采取切实有效的措施，依靠科技创新降低经营成本。当房地产企业普遍采用规模扩张的方式，抢占市场份额的时候，房地产市场悲剧命运就已经被注定。房地产开发企业必须居安思危，高瞻远瞩，必须在市场最热闹的时候，发现潜在的危机，采取切实有效的措施，激流勇退。

恒大作为中国房地产开发企业的标杆，在全国各地快速扩张，即使在一些中西部县城，也有恒大企业或者关联企业的项目。这是令人感到不可思议的事情。房地产市场的细分，是房地产企业发展的基础和前提，如果胡子眉毛一把抓，试图利用自己的资金优势进行盲目扩张，最终一统天下，那么，必然结果是高楼大厦轰然倒塌。

恒大决策者不是没有看到潜在的危机，而是盲目自信，试图通过多元化经营，解决集团公司发展中存在的问题。可是，由于恒大资金成本越来越高，海外借款签订高息协议，结果导致公司一败涂地。虽然在政府督促下，恒大集团公司争取完成生产任务，试图通过增量减少亏损，但是，在房地产市场不景气大背景下，恒大集团公司不可能以高价出售商品房，企业经营资产规模越大，亏损面也就越大。正因为如此，虽然一些学者主张恒大集团剥离不良资产，引进战略投资者，争取摆脱困境。但是，面对天文数字的亏损，恐怕没有多少企业敢于问津。解决恒大集团存在的问题，只能依靠法律程序。只要宣布破产整顿，债权人就必须接受重组方案，否则，法院宣告破产，债权人利益将会遭受更大损失。

中国当前经济发展中存在的问题，一言以蔽之，就是进入淘汰赛之后，越来越多的企业失去竞争活力。这是中国经济发展的历史阵痛，也是中国经济转型升级的必然过程。解决中国经济发展中存在的问题，既要妥善处理现实问题，同时又要高瞻远瞩，开阔思路，寻找新的经济增长点。

中国决策者已经找到了中国经济发展的金钥匙。中国充分利用自己所掌握的工业数据和消费数据大力发展数字经济，并且在数字经济基础之上探索发展太空经济。可以设想，如果依靠科技创新，充分利用太空资源，发展中国能源产业，那么，中国经济将会从跟跑逐步转向全球领跑。这对于中国经济的快速发展，具有非常重要的战略意义。

中央政府多次召开座谈会，听取各方面的意见，目的就是要集思广益，广纳善言，就是要在中国经济进入淘汰赛阶段之后，着力解决企业特别是中小企业的困难，稳定就业形势，增加就业岗位，解决民生问题，确保中国经济转型不会出现大起大落。

中央政府采取的一系列措施，不是为被淘汰企业“垫被”，而是希望更多企业吸取教训，在发展过程中，瞻前顾后，量力而行。粗放式经济发展模式，已经不能适应中国经济发展需要。投资拉动经济的发展战略，已经让位于创新拉动经济发展战略。企业必须适应数字经济发展的时代要求，跟上中国经济转型的步伐，及时地调整航向，解决企业自身存在的问题。当然，中国政府会竭尽全力，通过减轻企业税收负担等方式，帮助企业摆脱困境。地方政府必须克服土地财政观念，通过培育新的经济增长点，实现地方经济可持续发展。