最初始于美国总统特朗普对钢铁和铝征收关税的一场贸易冲突，似乎正在迅速演变成与中国的全面贸易战。如果欧洲和美国之间的停战协议能维持下去，那么美国的主要交战对手就是中国，而非全世界（当然，美国与加拿大和墨西哥的贸易冲突会继续酝酿，因为两国都不能或不应接受美国的要求）。

除了“所有人都是输家”这个正确但如今听上去已是陈词滥调的断言外，我们还能对特朗普的贸易战可能结果说些什么呢？首先，宏观经济学总是有效的：如果美国的国内投资继续超过其储蓄，就必须进口资本并保有巨额贸易逆差。更糟糕的是，由于去年年底出台了减税措施，美国的财政赤字正创下新的纪录（最近预计到2020年将超过1万亿美元），这意味着无论贸易战的结果如何，贸易逆差几乎肯定会增加。除非特朗普领导的美国陷入衰退，收入大幅下降，导致投资和进口锐减，这种情况才不会发生。

特朗普狭隘地关注与中国的贸易逆差，所能得到的“最好”结果，将是改善双边贸易平衡，但与一些国家（或多个国家）的贸易赤字会以同等数额相应增加。美国可能会向中国出售更多天然气，并减少购买洗衣机；但它会减少向其他国家出售天然气，并从泰国或其他没有招惹特朗普的国家购买洗衣机或其他东西。不过，由于美国干预了市场，相对原先情况，它将为进口产品支付更多，而来自出口产品的收入则下降。简而言之，最好的结果意味着美国的处境将比现在更糟糕。

美国有一个问题，但它与中国无关。这个问题来自国内：美国的储蓄太少了。特朗普和他的许多同胞一样，目光短浅。倘若他对经济学有一点了解，并有长远的眼光，他就会想方设法增加国民储蓄以减少多边贸易逆差。

还有一些显而易见的快速解决方案：中国可以购买更多的美国石油，然后再卖给其他国家。除了交易成本略微增加之外，这不会产生任何实际差异，但特朗普可以吹嘘他已经消除了双边贸易逆差。

事实上，想要以有意义的方式大幅减少双边贸易逆差是相当困难的。随着对中国商品需求的减少，即使没有任何政府干预，人民币的汇率也会走弱。这将部分抵消美国关税的影响；与此同时，它将增强中国相对于其他国家的竞争力，即使中国不动用其他工具，比如工资和价格控制，或大力推动生产力的提高，情况也将是如此。与美国一样，中国的整体贸易平衡取决于其宏观经济形势。

如果中国更积极地干预，并采取更激烈的报复措施，美中贸易平衡的变化可能会更小。双方互相施加的痛苦程度也难以确定。中国对经济有更多的控制权，并一直希望能转向基于国内需求而非投资和出口的增长模式，美国只是在帮助中国做它正在尝试做的事情罢了。另一方面，现在恰逢中国试图处理杠杆过高和产能过剩的问题之时；至少在某些领域，美国的行动将加大这些任务的难度。

有一点很清楚：如果特朗普的目标是阻止中国推行“中国制造2025”政策，那么他几乎肯定会失败。这个在2015年通过的政策，是为了推进中国缩小与发达国家收入差距的40年目标。相反，特朗普的行动只会加强中国领导人推动创新和实现技术超越的决心，因为他们意识到自己不能再依赖别人，并得面对一个充满敌意的美国。

如果一个国家计划打一场战争（无论是贸易或其他方面），它必须确保发号施令的是具有明确目标、可行战略，以及得到民众支持的好将军。而这正是中美之间的差异显得如此巨大之处。没有哪个国家拥有比特朗普手下更不合格的经济团队，而且大多数美国人也不赞成贸易战。

随着美国人意识到他们在这场战争中蒙受了双倍的损失，公众的支持将进一步减弱：就业机会将消失，这不仅是因为中国的报复措施，还因为美国的关税提高了本国出口商品的价格，使其竞争力下降；他们购买的商品的价格也将上涨。这可能迫使美元汇率下跌，加剧美国的通货膨胀，从而引发更多的反对意见。届时，美联储可能会加息，导致投资和增长放缓，失业率上升。

特朗普已经让我们看到，当他的谎言被揭穿或政策失败时，他是如何回应的：他会加倍下注。中国一再为特朗普脱离战场并宣布胜利提供台阶，但他拒绝接受。也许我们可以在他的其他三个特性中找到一些希望：他对外表而非实质的关注，他的不可预测性，以及他对“大人物”政治的热爱。或许在一场与中国国家主席习近平的盛大会晤中，特朗普会宣布问题已经解决，并对各项关税进行一些微小的调整，而中国则在本已计划宣布的市场开放方面，摆出一些新姿态，然后大家皆大欢喜。

按照这一情况，特朗普将不完美地“解决”他所制造的问题。不过，在经历了他愚蠢的贸易战后，世界已经不复当初：更加不确定，对国际法治缺乏信心，边界管制也会更严。特朗普已经永远地改变了世界，使其变得更糟。即使实现了最好的结果，唯一的胜利者也只有特朗普——他那超级膨胀的自我又增大了一点点。

或许在一场与中国国家主席习近平的盛大会晤中，特朗普会宣布问题已经解决，并对各项关税进行一些微小的调整，而中国则在本已计划宣布的市场开放方面，摆出一些新姿态，然后大家皆大欢喜。按照这一情况，特朗普将不完美地“解决”他所制造的问题。