今后几年，要想避免经济出现比较大的波动，仍需要加快改革。目前，金融领域面临最大的风险是什么呢？从国际来看，第一，欧债危机，欧元陷入困境；第二，美债危机；第三，日本的债务隐患也很严重。从国内的情况来看，主要有几个方面的问题：第一，房地产业金融泡沫破灭，可能带来银行坏账上升的风险。第二，地方政府融资平台由于相当一部分到了集中还贷期，面临着资金链断裂的风险。另外，随着房地产调控，土地出让收科减少，还款的压力较大。同时，民间借贷存在资金断裂的风险。这些问题如何解决？只有靠加快改革。

第一，推进利率市场化。有很多理由要推进利率市场化。去年9月份到温州调研，民间借贷为什么发展这么迅速，风险这么大？其中有一个很重要的原因，即在这一轮银行货币政策调控的过程中，一方面，央行不断提高存款准备金率；另一方面，又压住利率，从而把大量的资金从正规的金融体系中挤到了非正规金融体系中。去年的形势有点像1993年时的情况，金融秩序出现了一定的混乱。但不同的是，1993年乱在正规的金融体系内，而这次的乱表现在非正规的金融体系中。原因是负利率导致资金价格扭曲，资源配置出现偏差。因此，应加快利率市场化的步伐。事实上，包括房地产泡沫、地方融资平台、民间借贷等问题，都与利率没有市场化有很大的关系。

第二，利率市场化改革面临新挑战。一旦实现利率市场化，就会有一些金融机构（国有的金融机构）可能采取高息揽存的手段，如果金融机构的财务约束不够强的话，必然会出现恶性竞争的状况。因此，必须加强对金融机构的约束。首先，要打破垄断，即允许民间资本进入金融领域来办民营股份制的金融机构，放宽市场准人，降低门槛。一般的说，民营的金融机构财务约束要比国有的好。其次，国有资本包括中央政府的资金和地方政府的资金，应该从国有的金融机构、商业性的金融机构退出。政府应集中力量办好政策性银行。我国的政策性银行现在只有两家，与发达国家相比是少的。政策性银行可以拿国家信用作担保，到金融市场融资发债，筹措的金融期限一般比较长、成本也比较低，贷给地方融资平台的时间期限也比较长、利率也比较低。因此，它的风险不大。另外，其一，多年来一直讲要扶持中小企业，但我国目前连一家为中小企业扶持的政策性银行都没有。而在日本，有两家专门为中小企业贷款的公户。其二，我国实施“走出去”战略，开展国际合作，应该有专门进行国际合作的政策性银行，支持企业到国外进行经济开发，支持国外的经济建设项目。从这个角度来讲，应该成立一家运作海外资金、专门为国外合作而设立的政策性银行。

第三，加强金融安全网建设。金融安全网有三大支柱：一是审慎监管者。我国金融系统目前面临的最大的问题是结构性风险，即在力推混业经营、金融控股集团、金融控股公司的同时，强调分业监管不能变。要理顺金融领域中央与地方的关系，要把地方中小型的金融机构包括非银行金融机构的监管职责赋予给地方政府。二是最后贷款人制度。从长期来看，我国金融体系面临最大的流动性风险就是货币供给太多了，存在很大风险。为此，要加强中央银行的独立性，应把货币政策委员会从目前的咨询机构变成决策机构。加强中央银行的独立性，也有助于化解由于过多的货币供给导致通货膨胀的不良因素。三是投资者保护机制。我国目前缺的是存款保险制度。现在有一个不良倾向，金融机构也到了小而不能倒的地步。一些小的金融机构出了问题也不能让它退出，金融机构只有生没有死的话，或者也不生也不死，才是最大的系统性风险。没有存款保险制度就无法让劣质金融机构退出去，怕退出去之后会导致经济震动、社会不稳定。因此，一定要建立存款保险制度。