日本经济在过去的十年中是艰难的七年，被日本报纸称作"失去的十年"，因为这10年中， 日本经济处于停滞状态，摸索不出新的发展方向，分析其原因必须从10年前日本的经济背景着手。
日本之所以产生泡沫经济首先是汇率的问题：10年前，由于美国实行高利率政策，美元坚挺 。85年2月，1美元可换263日元，这是世界经济的真实状况的反映。因此发达国家达成“ 广场协议”，促使美元废软；87年1月，1美元可换150日元，过犹不及，87年2月，发达国家又共同采取措施保持汇率的稳定，此后美元对日元保持在1：140左右。从85年工月到87年2 月，日元升值的剧变是史无前例的，再加上日本经济中加工贸易成的较大，易受汇率影响。 因此日本从85年6月到86年11月，陷于日元升值的经济危机。为了经济的复苏，日本政府采取了6次对策，其主要内容是扩大公共事业，基础设施的投资，第6次于87年5月份实施，但日元升值已于86年11月结束，因此其最后实施的对策是在升值结束后启动，进行了大规模的对公共事业的追加投资，这使得日本出现经济过热现象，再加上金融业上央行降低利率这种水上浇油的行为，使得股市异常活跃，不动产火爆，造成股价，地价猛烈攀开。这时日本 逐渐实行金融自由化，94年10月，这一过程彻底完成，同时，日本金融业过去的证券，信贷分离经营逐渐放开限制，大量资金流入金融界。一般认为，日本泡沫经济发生于86年11月至 96年2月份10年中，其特征是地价、股价爆涨，消费活跃；企业由于从证券市场融资而得以 扩充人员设备。当这种经济热发展到一定程度后，日本政府采取了紧缩银根措施，从而造成股价、地价暴跃。96年2月，日本泡沫经济崩溃。从此日本经济进入艰难的十年，一方面是 企业的过盛投资，另一方面是金融机构拥有大量不定产。
战后，10年经济曾出现高增长现象，持续达20年；73年之后，石油危机过后，日本经济进于 稳定发展时期。这本需要日本的经济结构作出相应调整，使落后产业的资源向新产业转移配置。但由于泡沫经济的到来，政府把精力放在增加投资上，而忽视了产业结构的调整。泡沫经济期间，日本政府又采取了对策：92年至95年3月，日本政府共采取了8次经济振兴政策， 在此作用下，日本经济在92年至97年3月，曾有稍微复苏。如95年度，日本实际GDP的增长率为3%，96年则为4.4%，这对日本这种经济总规模很大的发达国家来说很了不起。但这种高增 长率是在日本国民经济结构无根本改变的情况下实现的。是短期因素作用的结果，当时日本 经济中的坏帐、金融结构的滞后现象并无改现，因此这种反弹只是暂时的。但日本政府却于 97年4月，提高消费税税率，在此之前，人们提前消费，大量购物，于是97年4月之后，消费 总量猛烈下降，形成经济的萧条；97年秋，金融结构开始破产，停止营业。两方面需求下降 ，使日本经济再一次恶化，再加上东南亚金融危机的爆发，对日本相对软弱的金融市场的火上浇油的冲击，日本大量金融结构由于在国际市场上无法融资而破产。总之，97年3月后， 日本经济处于倒退状态中，97年度，日本GDP的增长率为-3%，98年度为-1.9%，这种连续两 的负增长在战后日本的经济发展史上是少见的，因此被称为日本战后最严要的经济危机。 为了振兴，央行从95年开始降低贴现率，大规模发行国债，使政府财政赤字剧增。但是政策总是滞后的。桥本执政期间曾力图改革日本的经济结构。98年7月，自民党的失败，桥本的引绺辞职，小渊的上台，使这一改革出现180度的转向。98年8月开始，政府实行积极财政政 策，出台了金融改革的法律，98年8月，政府加大对大金融机构的资金注入1999年更是加大力度，解决了大金融机构中的坏帐和不良债券现象。99年7月，政府制度新的经济计划，11 月1份制定经济新生政策。目前，日本的财政政策相当活跃，致力于坏帐问题和社会保障， 但同时形成了巨大的财政负担。但各种迹象标明，日本经济最近会出现复苏。
据日本每一季度发表的经济状况的报告，99年第一季度GDP的增长率为1.5%，第二季为1%， 第三季度为1%，第四季度为-1.4%，这使得日本99年GDP的总增长率为0.31%，但相对于98年 的-2.5%下降幅度下降，这种负增长是有原因的：日本每年的6、12月会发放奖金，奖金会根据利润的好坏而上开下降，由于99年度日本经济状况并不是太理想，奖金额下降，引起消费 的低沉，同时，政府对公共事业的投资停滞，对于千年虫的恐惧，使日本的进口提前进行而 出的紧缩。因此，这几个因素造成的日本的GDP增长率降低。但据最近调查，日本的各种经济指标向好的方向发展。实现2000年度GDP增长的0.6%，就是不成问题的，但前提是必须依 靠民间经济的恢复。
日本当前的经济政策。短期内，实现真正的经济复苏；推进经济结构的调整，加大对中小企 业和风险投资的支持，推进信息化；对高龄化，环境问题等采取对策，实现国民经济生活的健康，降低失业率。加强社会保障制度；对世界经济的持续发展作出贡献。长远目标，制定 一定计划，给民间经济指出一条发展道路；建立智慧社会，即知识经济社会；协调发展与环境 的关系，对世界经济作出贡献；发挥政府的积极作用同时降低财政赤字。
