笔者在《中国反腐可一劳永逸》（编按：见10月28日《联合早报》言论版）中，提出财产权制度是中央改革包括整顿吏治的重中之重后，得到了很多善意的慎言劝诫。大意无非是财产权制度的变革将触及政权的根基，险之又险，须慎之又慎。
纵观中国之历史，政权的根基根本就不是祖宗之法——不可触碰的财产权制度，而是中央集权是否拥有对财富再分配的绝对主导权。历朝历代的革命，无非源于各利益集团之间的平衡被彻底打破，而中央集权又无法实现再平衡。是否拥有对财富再分配的绝对主导权，便是其中的关键。如果中央集权不具备这个主导权，事实上就出现了利益集团割据的局面。
中央集权的衰弱往往预示着政权的更迭，因为各利益集团之间的再平衡，如果不能通过和平的改革来实现，结局就只能是周武革命。祖制实无险可守，不改革必亡，改革虽如闯地雷阵，但有生机，且回报极高，这一点商鞅变法可兹明证。
中央集权不管曾多么强大，一旦利益集团割据的局面根深蒂固，便无力回天，这一点唐朝的藩镇割据便是个惨痛的教训。今天的中国有“政令不出中南海”之说，这不得不令人警醒。在笔者的眼中，今日的央企便颇具昔日藩镇之风。
首先，央企集团体积庞大，且严重打破了各利益集团（中央集权、官僚资本、私营资本、士绅和庶民）之间的平衡。国营企业过度垄断了财富再分配，导致了收入差距的恶化，从而使GDP（国内生产总值）增长很难向普通消费者渗透。一个非常夸张的事实是，2010年，中国移动和中石油两家央企的利润，就超过了同年中国最大500家私企利润的总和。垄断企业还占据了全国总工资收入的55%。
虽然国营企业对国家收入再分配形成了很高的垄断，但其在解决就业和拉动固定资产投资方面的效率，却远远落后于私营企业。根据汇丰银行的研究报告，2010年私营企业提供了44%的就业机会，而在1992年这个比率是2%。在2010年之前的18年，私营企业每年平均创造300万个就业机会；与此同时，国企每年平均裁员230万，集体企业平均裁员170万。同一时段，国有企业在全国固定资产总投资中的占比，从2004年的61%下降到了41%；私营企业在全国固定资产总投资中的占比，从2004年的10%上升到了21%。
一个无可回避的抉择就是，中央必须破除国营企业对收入再分配的过度垄断，让私营企业在财富创造和就业创造当中发挥主导作用，要不然大量资源通过垄断形成的腐败、寻租、资本外逃和投机来配置，就无法实现效益最大化，甚至会产生严重的社会净损失。
其次，央企集团的崛起不但体现在经济力量上，更体现在政治力量上。一个引人瞩目的事实就是，中共十八大选出的中央委员里面，有不少来自央企系统。许多手握重权的政府职能部门的高管来自央企系统。央企的掌门人还是出任地方大员的热门人选。不熟悉中国历史的人会说，央企高管懂经济，懂经济的人从政于国有利；熟读中国历史的人会深忧，央企系手握重金，如今又手握重权，若放任而为，则必将形成官僚垄断资本集团。
官僚垄断资本集团的形成，便是今日中国中央集权所要面对的“藩镇”格局。央企本是为祖制——公有制保驾护航的，但如果放任其肆意扩张，则必形成功高震主的“藩镇”集团。公有制初期，毛泽东曾提倡“东风压倒西风”，但中央集权的奥秘不在于“东风独大”，而在于东风和西风之间的平衡。中华民族素来是一个沉溺于内斗的民族，一旦利益集团割据的局面根深蒂固，往往很难打破，这就是为什么自商鞅以来，若无强力的中央集权自上而下的推动，改革便往往胎死腹中的原因。藩镇局面自唐中形成便延续了两百多年，直到赵匡胤杯酒释兵权才被打破。为了防止未来中央集权被官僚垄断资本集团大大削弱，现在极有必要对央企集团实行“杯酒释兵权”。
笔者研究了世界许多国家国企改制的经验，发现俄式或者英式的私有化方案都不适合中国，因为中国的财产权制度极不健全，资产价格形成机制（包括股市和债券市场）也极不健全。俄罗斯的私有化，最终变成了土豪阶层强取豪夺国有资产的盛宴，其经验教训惨不忍睹，不得不引以为戒。最适合中国国企改制的方案，恐怕是新加坡经验。
历史学家在探讨大国兴衰时，往往过度关注外部事件，特别是与军事相关的。美国著名经济学家哈伯德（Glenn Hubbard）和凯恩（Tim Kane）在其著作《制衡——大国兴衰史》中，研究了罗马、中国、西班牙、奥斯曼、日本、大英帝国和美国的历史，却得出了另一种结论：大国衰弱一般始于内变，经济治理的无能，利益集团的固化和制衡缺失。这些情况往往在外部危情出现前，就早早地在腐蚀大国的根基。
在中国，央企形成的“一花盛开百花杀”的垄断局面，及其经济和政治势力的迅速膨胀，正在造成一种制衡严重缺失的局面。从蒋洁敏到李东升的中石油系反腐脉络，揭示了央企的藩镇势力已经严重侵蚀了国家机器的核心，若不及时扭转这趋势，病毒攻心则无力回天。
可将国资委改组成一个淡马锡似的私人控股公司，负责对所有央企资产的管理，通过监事会和董事会制度的健全，来分离所有权和经营权，切断了央企系集聚政治权力的捷径，彻底破除央企系的官本位。（联合早报）
