摘要：在企业债券步人暮年、公司债券方兴未艾之际, 本文研究和比较了它们在历史价格、无风险利率、宏观经济、公司基本面和利息支付等方面的信息有效性。我们发现：整体来看, 企业债券和公司债券的信息有效性还比较低, 具体而言, 历史价格、无风险利率、利息支付等方面的有效性很低, 公司基本面方面的有效性较高, 宏观经济方面的有效性不能判断；分别来看, 公司债券的信息有效性则全面地高于企业债券。本文的研究表明, 我国在公司债券方面开展的金融体制改革是成功的, 同时, 我国企业债券市场仍存在许多套利机会值得投资者关注。
关健词：公司债券；企业债券；信息有效性；套利
